Mirá. Depende que quieras hacer
para grabar algo decente vas a necesitar una paca de sonido decente (que soporte ASIO y tengo BAJA LATENCIA). Una placa asi no baja de los 120 dolares. Tambien te sirve para procesar sonido. Por ej. con el Guitar Rig que te emula millones de pedales/pedaleras y efectos

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Tambien podrias pasar antes por una consola y que esta vaya a la entrada de la pc.
Ahora si queres grabar algo con una placa pedorra.. vas a tener que tener en cuenta el tema de la latencia y que vas a necesitar un preAmp o algo asi (por ejemplo. con la entrada el de un ampli de guitarra, y cuya saluda vaya a la entrada de la placa vas a andar bien). Pero vas a tener que monitorearte desde otro lado porque si queres hacerlo desde la pc te vas a perder por el delay :/. Y despues editarlo con algun programa.
Un buen programa para grabar/masterizar/edtar es el Nuendo o el Sonar. Son poderosos y se usan mucho en estudios tambien. Si queres algo mas "katinga" (aunque no por eso es malo) usate en soundForge.
Variedades. Hay millones, todo depende de que quieras y de cuanto quieras gastar